如何融资融券如何操作：掌握开户与风控

如何融资融券如何操作，个人投资者需要同时满足证券交易满6个月、近20个交易日日均证券类资产不低于50万元、征信无重大违约记录，在具备资质券商开立信用账户；融资是向券商借钱买入标的股票，看多行情，融券是向券商借股票卖出，看空行情，融资保证金比例最低100%，维持担保比例警戒线多为150%、平仓线130%，一旦跌破平仓线且未按期补仓，券商有权执行强制平仓，该业务带有杠杆，盈亏同步放大，不适合风险承受能力偏弱、无法每日监控账户资产波动的普通投资者，规则依据证监会《证券公司融资融券业务管理办法》。

融资融券开户操作流程

你需要确认当前开户券商拥有融资融券业务资质，在普通证券账户基础上提交信用账户开通申请，完成风险测评、两融知识测试与征信审核，签订融资融券合同。审核通过后，将普通账户内可充抵保证金证券或者现金转入信用账户作为担保物，券商根据你的担保物折算价值核定信用额度，担保证券会按照交易所规定折算率计算保证金，高波动小盘股折算率偏低，部分股票折算率直接设为0，无法充当担保资产。

额度核定完成后，在交易软件切换到信用账户界面，只有标的证券名单内个股才支持融资买入或融券卖出，不在名单内的股票无法开展两融交易。融资买入操作选择融资买入委托，输入标的代码、委托价格与数量，系统占用你的保证金；融券卖出需要先查看券商券源库存，无对应股票库存时无法下单，委托价格需要遵守交易所融券卖出报价规则，不能低于当前最优卖出价。

融资和融券交易方式对比

融资合约期限最长不超过6个月，到期前你可以选择直接卖券还款、现金还款了结负债，满足券商条件也可申请合约展期。融券交易同样有6个月合约限制，归还标的必须是同一只证券，你在股价低位买回股票后执行还券操作，了结融券负债，券源不足时，到期无法买回还券会构成违约。

盯紧维持担保比例，这是两融风控核心。

维持担保比例等于信用账户全部担保物市值除以全部负债总额，每日收盘后券商自动计算。当比例低于150%警戒线，券商推送预警提示，你可以选择追加现金、转入可充抵保证金证券，或者主动偿还负债提升比例。一旦日终结算后比例跌破130%平仓线，券商通知你在约定时限内补仓，超时未完成，券商可不经你同意直接卖出账户担保物完成平仓，卖出顺序由券商风控系统决定，你无法指定卖出个股。

可充抵保证金证券存在折算率动态调整，交易所和券商可根据个股基本面、流动性临时下调折算率，你的可用保证金会被动缩水，即便股票价格没有下跌，也会出现维持担保比例下降的情况。部分标的会被调出两融标的名单，调出之后不能新开融资或融券委托，但已经存续的原有负债仍要按合约继续履约。

两融成本会持续侵蚀账户收益，融资、融券利息按自然日计算，周末和节假日同样计息，即便持仓不操作，负债也持续产生费用。融券业务还会遇到券源供给不稳定的问题，热门看空标的券源容易被借空，你无法提交融券卖出委托，行情剧烈波动时，券源可能被提前召回，迫使你提前买回股票归还。

适用边界是，普通个人投资者不可以绕过50万资产门槛借用他人账户开展两融，该行为属于违规，存在账户资产纠纷与监管处罚风险。专业机构投资者不受半年交易经验与50万资产门槛约束，但仍需要完成券商征信审核，遵守交易所两融交易各项限制。