天然气龙头股票有哪些：按产业链划分

天然气龙头股票有哪些，A股天然气龙头分为上游资源开采、LNG接收与贸易、城市燃气配送三类，上游代表有中国石油601857、中国海油600938、广汇能源600256，LNG及贸易龙头为新奥股份600803、九丰能源605090，城燃龙头包含深圳燃气601139、新天绿能600956、申能股份600642，不同标的的业绩弹性对应不同驱动因素，上游资源股更容易受国际油气价格波动影响，城燃企业盈利稳定性相对更高，适合偏好低波动持仓的投资者，短线博弈价格波动的投资者优先看上游和LNG贸易标的，该筛选方式不适用于希望完全规避大宗商品周期波动的投资者，所有标的仅为行业内具备规模优势的企业列举，不构成投资建议。

天然气龙头股票上游资源开采标的

上游开采环节的企业核心收入来自天然气勘探、开采与气源销售，气源储量、产量是核心判断指标。中国石油601857是国内管道气源供给的核心主体，天然气产量规模处于行业靠前位置，配套长输管道资源；中国海油600938侧重海上油气资源开发，天然气产量保持稳定增长；广汇能源600256布局陆上气田、LNG生产，自有气源可以降低对外采购依赖，价格上行阶段业绩弹性较强。新潮能源600777以海外油气资产为主，天然气产量会跟随海外项目投产节奏变化，海外资产会额外受到海外政策、汇率因素扰动。

上游股波动偏大。

天然气龙头股票LNG贸易与接收站标的

LNG板块企业的核心资产是LNG接收站、船舶以及气源采购渠道，盈利和国际LNG价差、接收站周转利用率关联度较高。新奥股份600803属于民营全产业链天然气企业，自有LNG接收站，同时覆盖气源采购、贸易、城燃分销业务，业务结构分散可以平滑单一环节风险；九丰能源605090主打LNG进口贸易、水上加气业务，依托船舶资源开展海外气源采购，在现货价差扩大阶段收益空间明显；新天绿能600956同时拥有LNG接收站与省内燃气配送业务，兼具贸易和城燃的双重属性，业务重心偏向华北区域供气。

天然气龙头股票城市燃气配送标的

城市燃气企业主要面向居民、工商业用户开展管道天然气销售，配套管网建设、燃气安装业务，多数区域拥有特许经营权，供气区域决定用户基数和增长空间。深圳燃气601139深耕深圳及外围区域，同步布局LNG接收站，气源保障能力较强；申能股份600642以上海及长三角供气为主，管网成熟，工商业用气需求稳定；皖天然气603689负责安徽省内长输管网与区域供气，业务集中在省内，区域政策对它的影响更直接。城燃企业的售气价差多数受地方定价机制约束，业绩波动幅度相比上游资源股更小。

你可以按持仓风格分配标的。

周期上行阶段，上游资源、LNG贸易标的的盈利扩张空间会更加突出，国际天然气价格走高时，自有气源企业的毛利率会明显抬升；在价格平稳或者下行周期，城燃企业依靠稳定的用户基础，盈利表现会更加平稳。冬季供暖季是天然气传统需求旺季，旺季预期容易带动板块情绪，但旺季行情不一定转化为个股持续上涨，还需要看气源采购成本的变化。

个股基本面会随项目投产、政策调价、气源协议变动持续变化，你在跟踪的时候，重点核对季度天然气销量、气源采购成本、长协气占比这三项指标，长协气占比越高，企业受到现货价格冲击的幅度越小，盈利的可预测性更强。长协是企业和气源方签订的长期供气合同，锁定一段时间内的采购量与价格。

A股燃气板块个股同时属于能源周期板块，会同步受到大盘、能源板块整体资金流向影响，单独依靠行业龙头名单无法预判股价涨跌，交易前需要自行核对公司最新公告、财务报告，不要直接把龙头名单当成买入清单。